创业企业如何成功获得风险投资

       伴随着新浪网、亚信等在中国市场上的异军突起，大量的海外风险投资蜂拥而入，风险投资人们早已耳熟能详了。什么是风险投资？根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本。为了不至于出现混淆，本文的风险投资即按此定义。本文旨在对创业企业在获取风险投资的实践中应注意的问题进行探讨，使得热衷于风险投资的创业者能更好地与风险投资“共舞”。
       一、正确认识和判断创业企业所处的时期
       要想成功获得风险投资，首先必须正确判断创业企业所处的阶段，因为在企业的不同阶段，风险投资在注资额度和扮演的角色方面各有不同。一般而言，一个创业企业的创业历程可大致分为四期，即种子期、初创期、成长期、成熟期，创业企业在上述四个阶段的风险不同，获得风险投资的机会也是不一样的。
       1、 种子期。 在种子期不确定因素太多，风险也最大。 这时只有擅长以小博大的天使投资有可能感兴趣，因为种子投资金额小，持股比例高，一旦成功，往往有几十倍、上百倍的回报，甚至更高。所以，种子期的创业者，融资对象只能是天使投资。所以，这个阶段创业企业要追求的对象应该是天使投资。
       2、进入初创期。公司最需要的是研发资金和流动资金，此时跑第一棒的天使投资一般不会继续注资，创业者要转向 VC公司或战略投资人。
       3、成长期，也可以称为发展期。 在这个阶段，风险企业的产品已经定型，开始推向市场，这一期的资金需求量相当大。成长期的融资与前两期有什么不同的特点呢？从技术上看没有什么不同，但时移势异，此时已不是创业企业找不找得到投资问题，而是 VC 公司找不找得到槽的问题。所以，期的融资相对来说容易，很多投资银行也会找上门来提供融资或上市方面的服务。
      4、回报期。无论是创业者还是投资企业，都盼着这一天的到来。此阶段，创业企业最重要的工作是做好上市准备工作，包装自己，通常已向企业投资的 VC 会向企业提供咨询和建议，物色投资银行做上市承销商。对于没有上市希望的公司并购是获取回报的另一出路。无论是并购还是上市，此阶段投资银行都是极为重要的角色。
       创业企业要想获得投资企业的青睐，必须判断自己企业属于那一个阶段，并据此向风险公司推荐高风险、高成长、高收益的新创事业，以达到事半功倍的效果，尽早获得风险投资资金。
       二、选择正确的风险投资公司
       创业企业获得风险投资的过程是一个选择和被选择的过程，通过满足风险投资公司的筛选程序被风险投资公司选中为投资对象，通过了解各风险投资公司的特点和状况来选择适合自己的风险投资公司。那么，实际工作中如何选择适合自己的风险投资公司呢？
       1、 风险投资公司的投资政策和投偏好。（1）风险投资者特别偏爱那些在技术领域具有领先优势的公司，比如软件、药品、通信技术领域。这是因为高技术行业本身就有很高的利润，而领先的或受保护的高技术产品服务更可以使风险企业很容易地进入市场，并在激烈的市场竞争中立于不败之地。因此，这些企业常常可以筹集到足够的资金以渡过难关。（2）区域因素。一般的风险投资公司都有一定的投资区域，这里的区域有两个含义：一是指技术区域，风险投资公司通常只对自己所熟悉行业的企业或自己了解的技术领域的企业进行投资。二是指地理区域，风险投资公司所资助的企业大多分布在公司所在地的附近地区，这主要是为了于沟通和控制。
        2、业界的信誉和资金实力。风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。所以，风险投资者在业界的信誉就成为创业公司选择的主要条件。这也是关系到能否完成从创业到资本运作的过程。在资金实力方面，目前国家对成立的风险创业投资公司颁发了一些规定。比如，2001 年 9 月 1 日发布的《关于设立外商投资创业投资企业的暂行规定》，要求注册资本必须是 3，000 万元以上。但这还远远不够，资金实力还要看风险投资公司的股权结构，最好是多元化、基金化。
      3、运作程序和管理团队。虽然每一个风险投资公司都有自己的运作程序，但有好的商业经验使程序执行过程更具规范。风险投资公司都设有搜索投资机会的系统，初审时，风险投资者根据创业公司交来的商业计划书，对项目进行初次审查，并挑选出少数感兴趣的做进一步的考察；然后进入再审，对通过初审的项目经营建议书进行进一步的研究；内部研讨风险投资者及行业专家、市场专家对通过再审的项目建议书进行研究，决定是否需要进行面谈或回绝。了解对方的运作程序可以判断风险投资者的商业经验和能力。管理团队必须是进取及努力不懈的专业人员，对资本市场、金融市场及资讯科技领域具备丰富经验、致力于为客户提供专业及以客户为本的服务精神，能透过瞬息万变的市场环境及应用最佳的科技解决方案，提供个性化及应客户需求而设的服务，为客户创造更高的回报。
       三、规范的商业计划书一份好的商业计划书对创业企业获得风险投资十分关键，它既是创业企业的发展计划，也是风险投资公司评估创业企业的依据。风险投资家对风险企业的选择从接受商业计划书开始，经过初审与筛选
对有兴趣的项目与创业者面谈。经过上述两个过程以后，一般只剩下 50%的风险企业进入风险投资家的审慎调查阶段，而根据调查结果最终获得风险资本的风险企业只占所有候选企业的 1%左右，这构成了风险企业遴选的金字塔结构结果，只有10%左右的商业计划书能够引起风险投资家的兴趣，良好的商业计划书往往被称为风险企业吸引风险投资的“敲门砖”。在企业和风险投资公司初步接触，对风险投资公司产生一定的兴趣之后，企业应该向
风险投资公司递交一份比较正式的商业计划书。其主要内容应包括以下几个组成部分：
       1、 企业简介。 介绍公司什么时间成立、住所地、规模、经营范围、法定代表人、有何特点，等等。
       2、企业前景分析。针对企业本身情况和行业基本特点进行较为详尽的介绍，以供风险投资公司决策使用。这部分包括如下内容：行业介绍；企业概况；市场发展趋势；企业前景预测（产品销售预测、收入估计和利润预测等）；生产条件；技术队伍；供应商情况。
      3、管理队伍介绍。这一部分主要展示企业管理阶层的实力，包括主要管理人员的教育背景和职业经验等，以及他们在公司中的股权分配。
      4、投资情况。这一部分主要着重介绍有关风险投资的使用计划等。
      5、风险投资公司的投资回报方式，风险投资退出方式。企业最后是公开上市、出售，还是由企业家认购股份，需要在这里约定。
       一份准备充分的商业计划书反映出创业者清晰的思路和周密的计划，以及管理素质，同时体现了创业者对成功的强烈企图以及对风险投资家的负责态度。在完成计划书之后，可通过中介服务机构或直接向风险投资公司送达商业计划书。此外，选择地理位置与本企业相对较近、投资方向与本企业所属行业相同的风险投资公司，将有利于更快地启动投资谈判。
       四、灵活务实的谈判创业者接下来需要面对的是与风险投资家的投资谈判，这往往需要若干次会议才能完成。大部分会议上，双方将对商业计划书展开探讨、论证和分析。在初次双方会晤时，往往需要企业家演示商业计划书，这时正是体现创业者个人素质、说服风险投资家能力的大好机会，这就需要在熟悉商业计划书的同时掌握一些必要的演示技巧：演示时，应带动投资者的参与积极性，实现双方的交流与互动；应做到条理清晰，突出市场前景，刺激投资者的兴奋点；产品介绍应通俗易懂，不要过分强调技术因素或故意使技术环节复杂化；适当引用业内专家或行业期刊的评论，其观点明显支持产品和市场定位，等等。
       最后，在与风险投资家的会谈过程中，除了要注意紧紧围绕商业计划书展开讨论外，企业家还应明了“该做什么”和“不该做什么”，要对本企业和本企业的产品或服务持肯定态度并充满热情；要明了自己的交易底线，在必要时可以放弃会谈；要记住争取和风险投资家建立一种长期合作关系；要对尚能接受的交易进行协商和讨价还价；不要回避风险投资家所提的问题；不要急于让对方立即做决定，要有耐心；不要把交易的价格定死，要有灵活性；不要在细节上过多纠缠。从正确判断自己企业所处的时期到与风险投资家面谈，每一步都对成功获得风险投资起着至关重要的作用。一个具有投资价值的项目，一位优秀的创业者经过适当的运作，最终将成功获得风险投资。
       综上所述，创业企业赢得风险投资的过程的是艰巨的、复杂的，但只要知己知彼，并借以审视自身、调整自身，精诚合作，创业企业就一定能赢得风险投资。