融资租赁有限公司可行性研究报告【项目样本案例/1301】

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      融资租赁的潜在市场需求十分庞大
      国内近年来经济快速发展，各行业投资持续增加，中国 GDP 连续保持高速增长。现在，融资租赁的服务领域已涉及到电信、医疗、印刷行业，迅速向电子设备、工程机械、机床、节能、交通运输等行业。融资租赁的市场功能日趋完善，产品不断创新。据不完全统计，截至目前，商务部已批准 融资租赁公司 120 多家，批准内资试点租赁公司 45 家。银监会批准了几家银行系金融租赁公司。我国融资租赁业务迅速发展，据悉，2008 年开展业务的 70 多家融资租赁公司业务量达到 1550 亿元人民币，2009 年全国融资租赁业务总额已达到 3000 亿元，为一批设备制造商和企业特别是中小企业解决了“销售难”、“融资难”问题。随着5家国内银行组建的金融租赁公司正式投入运营，以及一大批新的融资租赁企业先后 开展业务，特别是飞机、轮船等租赁业务开始起步，我国融资租赁业务进 入快速发展时期。在国际金融危机冲击下，融资租赁业务由于风险小、成 本较低、方式灵活，越来越受到各国政府和相关产业的认同。
      据《世界租赁年鉴》统计，截止 2006 年，从租赁在设备购买的市场 渗透率（租赁交易总额占固定资产投资总额的比率）来看，发达国家平均 市场渗透率在 15-30％，而我国租赁总额据不完全统计只有 42.5 亿美元， 市场渗透率仅为 1％左右；从租赁对经济增长的贡献来看，2003 年美国租 赁业对 GDP 渗透率是 1.91%，而我国租赁业对 GDP 的贡献仅有 0.16%。 融资租赁业作为一种独立的融资手段在国内金融市场所占比例还非常小， 在国内有良好的市场发展潜力和盈利前景。
      改革开放以来，中国经济正在经历巨大增长阶段并走向现代化。这会 使中国企业日益国际化,中国国内对生产设备的需求迅速扩大。当企业了解 租赁，认识到真正意义上的租赁门槛较低、程序简单、租约灵活、有利于 避免设备的技术更新风险、加速折旧和税前还租从而减少所得税赋等优点 后，它对潜在承租人将产生很大的吸引力。
      随着十大产业振兴规划的出台，在党和国家政策的支持、鼓励下，我 国经济面临着又一次的腾飞。然而十大产业振兴规划的实施需要巨大的资 金支持，融资租赁集融物和融资于一体，能够快速的装备企业，促进企业 的发展，是服务十大产业振兴规划的有效融资方式。这也为融资租赁业的 发展开拓了又一片广阔空间。
      制造设备和工程机械设备租赁市场分析
      年4月14日，央行宣布从本月16日起，将扩大人民币兑美元交易区间，从0.5%放宽至1.0%，再次放松对人民币的限制。这是我国央行5年来第二次扩大人民币汇率浮动幅度。为此，业内人士也呼吁民众应该慎防汇率波动带来的风险。 
      人民币汇率扩大波动幅度带来的效应是明显的，特别是对于融资租赁等流动性较强的行业，如工程机械租赁行业。据调查显示，我国工程机械设备总采购量的40%-50%用于租赁，个别设备比例甚至高达70%。 工程租赁行业一般要求持有一定数量的流动性很强的资产如现金、短期证券、商业票据、国库券等，以满足随时出现的支付要求，当实际利率出现较大震荡时，资产的价值也将随之波动，或将导致巨额损失。 
      制造业领先，租赁业滞后 
      着建筑业技术的进步，施工机械作业在工程建设构成中的比例将越来越高，因此提高设备利用率、降低生产成本和资金占有率，已成为每个施工企业提高竞争力的重要手段。因此，通过租赁来配置工程机械设备已成为一种有效的方式，能有效促进工程机械制造业的发展。目前，工程机械租赁主要有经营租赁、融资租赁、杠杆租赁、转租赁、回租等方式。 
      工程机械租赁行业的发展取决于工程机械制造业的发展水平。“十一五”期间，我国工程机械行业保持高速增长，在4万亿投资等壹揽子计划的推动下，全行业不仅企稳回升，还创造了发展史上最辉煌的5年发展期。2011年，我国工程机械行业累计完成工业总产值5968.87亿元，同比增长35.73%;实现销售产值5792.26亿元，同比增长34.56%;全年产销率为97.04%。当年我国挖掘机累计销售178352台，同比增长7.56%;累计销售装载机246844台，同比增长13.96%;累计销售推土机13097台，同比下滑5.9%。 
      截至目前，我国已超越美国、日本、欧洲成为全球最大的工程机械市场，装载机、挖掘机、汽车起重机、压路机、叉车、推土机、混凝土机械等壹大批工程机械产品产量跃居世界首位，多项具有自主知识产权的产品或技术接近或达到世界先进水平。同时，行业内销售额超百亿、千亿级的企业数量增多，部分优秀企业已经向国际型、综合型、规模型大企业方向迈进。
      目前售出的工程机械设备40%-50% 被用于租赁，个别设备甚至可达70%。我国具有世界领先的工程机械制造业，还拥有庞大的工程机械保有量，这为我国工程机械租赁行业的发展提供了广阔的市场资源。据工程机械工业协会统计，截止到2010年底，中国工程机械主要产品保有量约为413万-447万台。 但与此同时，我国工程机械租赁业的发展却稍显滞后。截至目前，我国工程机械租赁市场每年仅为150-200亿元，不到国内工程机械设备使用量的10%，与国际水平存在着巨大的差距。 
      随着我国工程机械租赁行业的逐步发展，工程机械租赁行业的主体呈现出多元化的发展趋势。据中国工程机械工业协会工程机械租赁分会联合《工程机械》杂志的壹份调查结果显示，当前我国工程机械租赁行业中，专业工程机械租赁公司约占总数的53.7%，隶属施工企业的租赁公司约占总数的19.5%，隶属制造商约占13.6%，隶属代理商的约占2.4%，其他涉及租赁业务的公司约占9.8%。 
      前瞻产业研究院工程机械租赁行业研究员孙海红认为，在我国工程机械制造业快速发展及市场保有量快速增长的大好形势下，我国工程机械租赁业有望实现快速发展。 
       “十二五”期间，我国将持续推进保障性住房建设、高速公路、高速铁路及城市轨道交通建设、新农村建设和中西部开发建设，大力推进城市化进程，这都将为我国工程机械租赁行业带来庞大的市场需求。 
      另有数据显示，目前我国工程机械在租赁企业的销售占比不足30%，与国际上高达80%的水平相距甚远。工程机械租赁行业发展滞后，也势必将成为我国工程机械制造行业发展的阻碍因素。 
      近年来，我国工程机械租赁行业规模迅速扩大，但与此同时，也滋生了租赁费用下降、信用环境日益恶化的现象。尽管国家对此制定出台了壹些政策，但从整体上看，我国工程机械租赁行业的租金拖欠率仍处于高位，这已成为我国工程机械行业未来发展的最大阻碍。 
      当前，国内部分施工企业拖欠租赁企业的租赁款现象比较严重，租赁公司中拖欠款额普遍占到总收入的30%-40%，部分租赁机构到期债权被拖欠金额占总数的比例甚至高达60%-70%。建筑工程机械设备价值昂贵，投入巨大，若租金款项拖欠严重，将严重影响到建筑工程机械租赁业的健康可持续发展。此外，信用缺失、恶性压价等现象也时有发生，大大增加了租赁交易风险。 
      据《世界租赁年鉴》统计，从租赁在设备购买的市场渗透率(租赁交易总额占固定资产投资总额的比率)来看，发达国家平均的市场渗透率在15%-30%，而我国的市场渗透率仅为2%。前瞻产业研究院的《2011-2015 年中国工程机械租赁行业深度调研与投资战略规划分析报告(2012 版)》分析指出，租赁行业在我国蕴涵着巨大的商机，如果我国租赁市场完全开放，租赁市场的营业额将有望高达上万亿元，其中利润空间有上千亿。
      前瞻产业研究院工程机械租赁行业研究员孙海红指出，随着我国工程机械租赁行业的快速发展，已经吸引了越来越多的跨国租赁巨头进入中国市场，并且凭借经验、成本等方面的优势，领先国内租赁业的发展。因此，国内工程机械租赁企业，应积极转变发展观念和创新租赁模式，建立规模化、品牌化、专业化的新型租赁企业，并运用科学的管理方法降低企业信用风险，以差异化的服务提升企业的竞争实力。
      1、发展规模 
       工程机械需求与我国全社会固定资产投资规模密切相关，是属于投资拉动型产业。 “十一五”期间我国工程机械消费额平均每年占全社会固定资产投资额的1.5%左右，年平均增长幅度在10%上下振荡。目前，我国工程机械行业融资租赁渗透率仅7％左右。根据工程机械行业协会预计，2010年国内工程机械需求总额为4000亿元人民币左右，2015年达到5700亿元人民币；工程机械融资租赁渗透率将逐年提高，预计2015年达到25％，即1425亿元人民币，市场潜力相当巨大。
      2、优点
      （1）投资少、占地少、人员少、经营成本低、专业化程度高； 
      （2）转换经营灵活，可及时根据市场要求，扩大或缩小经营或转业经营； 
      （3）在地域上接近客户，减少施工单位的管理环节，便于经营成本的控制。  
      3、 我国工程机械租赁业的发展机遇
      随着西电东送、南水北调、西部大开发、城镇化建设的推进和实施，我国工程机械租赁业获得了前所未有的发展良机。  
      （1）工程机械租赁业可以扩大企业的投资规模，为施工企业缓解资金短缺的问题。因为激烈的市场竞争，施工企业纷纷采取低价竞标的方式，其利润空间越来越小，很难扩大再生产，更多的是维持简单再生产，同时工程投标需要一些大型、先进的设备，采用租赁方式引进所需的先进设备能在不影响对外负债总额的情况下扩大投资的规模。
      （2）机械设备严重老化、大量设备闲置、富余人员多成为施工企业的沉重负担，建立机械设备社会租赁市场，以此盘活机械设备固定资产，体现投资效果，提高机械设备的利用率；有利于开展技术培训和国际交往，提高机械设备管理、使用、维修、保养的水平；有利于降低消耗，节约人力、物力、财力。 
      （3）一批国家重点建设项目需要高性能的技术装备，若现阶段国产设备不能满足其性能要求，直接向国外采购时会受到进口配额或技术封锁的限制，而采用租赁的方式既可以避开这些限制条件，又可以引进先进技术。  
      （4）工程机械租赁业可以充分利用闲散资金，促进融资市场发展。  
      4、发展前景  
      未来十二手业（二手设备经营）与租赁业的时代，它们不仅是国内蕴藏最大商机的产业，也是获利最快的市场。”中国是个巨大的投资市场，工程机械租赁业更是充满无限的商机，其未来经得到全方位的、灵活多样的发展，提供一流的服务。 
      （1）首先，工程机械租赁市场必须是一个有法可依、稳定的、秩序良好的市场。建立权威性的租赁协会，在政府的领导下，成为租赁企业与政府联系的桥梁和纽带，成为政府管理工程机械租赁业的助手，促进工程机械租赁业快速、健康发展。  
      （2）工程机械租赁业也是信息产业，所以必须依靠信息与技术建立租赁信息网站，实现租赁业连锁经营或联营租赁。  
      （3）租赁形式多样化，做到传统租赁和融资租赁并举互补，既要有一批有规模、有实力、规范动作的大型公司担当市场的中流砥柱，起到稳定和推动的作用，同时需要一批灵活多样的中小型租赁公司，对市场起到平衡和补充的作用。  
      （4）拓宽融资渠道，租赁业的经营主体可以是单独的制造企业、施工企业、金融机构，也可以是这些机构的联营组织，当然也鼓励民间资本加入。  
      （5）扩大业务范围，工程机械租赁企业，不仅从事租赁业务，还可以兼管零配件销售代理，同时配套维修队伍，这样一旦出现机械故障，保证及时修复。

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